Chorshanba kuni Prezident Bayden Intelga CHIPS va Fan to'g'risidagi qonun doirasida 8,5 milliard dollarlik to'g'ridan-to'g'ri moliyalashtirish va 11 milliard dollarlik kreditlar berish to'g'risidagi kelishuvni e'lon qildi. Intel ushbu mablag'ni Arizona, Ogayo, Nyu-Meksiko va Oregon shtatlaridagi gofret fabrikalari uchun ishlatadi. 2023-yil dekabr oyidagi axborot byulletenimizda xabar qilinganidek, CHIPS to'g'risidagi qonun AQSh yarimo'tkazgichlar sanoati uchun jami 52,7 milliard dollarlik moliyalashtirishni, shu jumladan 39 milliard dollarlik ishlab chiqarishni rag'batlantirishni ta'minlaydi. Yarimo'tkazgichlar sanoati assotsiatsiyasi (SIA) ma'lumotlariga ko'ra, Intel ajratmasidan oldin CHIPS to'g'risidagi qonun GlobalFoundries, Microchip Technology va BAE Systemsga jami 1,7 milliard dollar ajratgan edi.
CHIPS qonuni bo'yicha moliyalashtirish bo'yicha taraqqiyot sust bo'ldi, birinchi ajratish uning qabul qilinganidan bir yildan ko'proq vaqt o'tgach e'lon qilindi. Sust mablag' ajratish tufayli Qo'shma Shtatlardagi ba'zi yirik yarimo'tkazgich zavodlari loyihalari kechiktirildi. TSMC shuningdek, malakali qurilish ishchilarini topishdagi qiyinchiliklarni qayd etdi. Intel kechikishlarni qisman savdo sekinlashuvi bilan bog'ladi.
Boshqa davlatlar ham yarimo'tkazgichlar ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun mablag' ajratdilar. 2023-yil sentabr oyida Yevropa Ittifoqi yarimo'tkazgichlar sanoati uchun 430 milliard yevro (taxminan 470 milliard dollar) miqdorida davlat va xususiy investitsiyalarni nazarda tutuvchi Yevropa chiplari to'g'risidagi qonunni qabul qildi. 2023-yil noyabr oyida Yaponiya yarimo'tkazgichlar ishlab chiqarish uchun 2 trillion iyen (taxminan 13 milliard dollar) ajratdi. Tayvan 2024-yil yanvar oyida yarimo'tkazgich kompaniyalari uchun soliq imtiyozlarini taqdim etish to'g'risidagi qonunni qabul qildi. 2023-yil mart oyida Janubiy Koreya yarimo'tkazgichlarni o'z ichiga olgan strategik texnologiyalar uchun soliq imtiyozlarini taqdim etish to'g'risidagi qonun loyihasini qabul qildi. Xitoy yarimo'tkazgichlar sanoatini subsidiyalash uchun hukumat tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan 40 milliard dollarlik jamg'arma tashkil qilishi kutilmoqda.
Bu yil yarimo'tkazgichlar sanoatining kapital xarajatlari (CapEx) istiqbollari qanday? CHIPS qonuni kapital xarajatlarni rag'batlantirishga qaratilgan, ammo ta'sirning katta qismi 2024-yildan keyingacha sezilarli bo'lmaydi. O'tgan yili yarimo'tkazgichlar bozori umidsizlikka tushib, 8,2% ga pasaydi, bu esa ko'plab kompaniyalarni 2024-yilda kapital xarajatlarga ehtiyotkorlik bilan yondashishga olib keldi. Bizning hisob-kitoblarimizga ko'ra, 2023-yilda yarimo'tkazgichlar umumiy kapital xarajatlari 169 milliard dollarni tashkil etdi, bu 2022-yilga nisbatan 7% ga kam. Biz 2024-yilda kapital xarajatlarining 2% ga pasayishini bashorat qilmoqdamiz.
Xotira bozorining tiklanishi va sun'iy intellekt kabi yangi ilovalardan talabning kutilayotgan o'sishi bilan yirik xotira kompaniyalari 2024-yilda kapital xarajatlarni ko'paytirishi kutilmoqda. Samsung 2024-yilda nisbatan o'zgarmas xarajatlarni 37 milliard dollar miqdorida saqlab qolishni rejalashtirmoqda, ammo 2023-yilda kapital xarajatlarni kamaytirmadi. Micron Technology va SK Hynix 2023-yilda kapital xarajatlarni sezilarli darajada kamaytirdilar va 2024-yilda ikki xonali o'sishni rejalashtirmoqdalar.
Eng yirik quyish zavodi TSMC 2024-yilda taxminan 28 milliard dollardan 32 milliard dollargacha mablagʻ sarflashni rejalashtirmoqda, bu oʻrtacha 30 milliard dollarni tashkil etadi, bu 2023-yilga nisbatan 6% ga kam. SMIC kapital xarajatlarni oʻzgarishsiz saqlashni rejalashtirmoqda, UMC esa 10% ga oshirishni rejalashtirmoqda. GlobalFoundries 2024-yilda kapital xarajatlarning 61% ga kamayishini kutmoqda, ammo keyingi bir necha yil ichida Malta, Nyu-Yorkda yangi zavod qurilishi bilan xarajatlarni oshiradi.
Integratsiyalashgan qurilma ishlab chiqaruvchilari (IDM) orasida Intel 2024-yilda kapital xarajatlarni 2 foizga oshirib, 26,2 milliard dollarga yetkazishni rejalashtirmoqda. Intel quyish sexi mijozlari va ichki mahsulotlar uchun quvvatni oshiradi. Texas Instruments kompaniyasining kapital xarajatlari deyarli o'zgarishsiz qolmoqda. TI 2026-yilgacha yiliga taxminan 5 milliard dollar sarflashni rejalashtirmoqda, asosan Texas shtatining Sherman shahridagi yangi fabrikasi uchun. STMicroelectronics kapital xarajatlarni 39 foizga, Infineon Technologies esa 3 foizga kamaytiradi.
Eng katta uchta xarajat qiluvchi Samsung, TSMC va Intel 2024-yilga kelib yarimo'tkazgichlar sanoatining kapital xarajatlarining 57 foizini tashkil qilishi kutilmoqda.
Yarimo'tkazgichlar bozoriga nisbatan kapital xarajatlarning tegishli darajasi qanday? Yarimo'tkazgichlar bozorining o'zgaruvchanligi hammaga ma'lum. So'nggi 40 yil ichida yillik o'sish sur'ati 1984 yildagi 46% dan 2001 yilda 32% gacha pasaydi. Sanoatning o'zgaruvchanligi yetuklik bilan pasaygan bo'lsa-da, uning o'sish sur'ati so'nggi besh yil ichida 26% ga yetdi. U 2021 yilda 12% ga va 2019 yilda 12% ga pasaydi. Yarimo'tkazgich kompaniyalari kelgusi yillar uchun o'z quvvatlarini rejalashtirishlari kerak. Yangi fabrika qurish odatda taxminan ikki yil davom etadi, rejalashtirish va moliyalashtirish uchun qo'shimcha vaqt talab etiladi. Natijada, yarimo'tkazgichlar bozoriga yarimo'tkazgichlar kapital xarajatlarining ulushi sezilarli darajada farq qiladi, quyida ko'rsatilganidek.
2---Silikon karbid: Gofretlarning yangi davriga
Yarimo'tkazgichlar kapital xarajatlarining bozor hajmiga nisbati eng yuqori 34% dan eng past 12% gacha o'zgarib turdi. Besh yillik o'rtacha nisbat 28% dan 18% gacha. 1980 yildan 2023 yilgacha bo'lgan butun davrda kapital xarajatlar yarimo'tkazgichlar bozorining 23% ni tashkil etdi. Tebranishlarga qaramay, bu nisbatning uzoq muddatli tendentsiyasi ancha barqaror bo'lib qolmoqda. Kutilayotgan kuchli bozor o'sishi va kapital xarajatlarining pasayishiga asoslanib, biz bu nisbatning 2023 yildagi 32% dan 2024 yilda 27% gacha pasayishini kutmoqdamiz.
Aksariyat prognozlar yarimo'tkazgichlar bozorining 2024-yil uchun 13% dan 20% gacha o'sishini bashorat qilmoqda. Bizning yarimo'tkazgichlar razvedkasi 18% o'sishni bashorat qilmoqda. Agar 2024-yil kutilganidek yuqori natijalarga erishsa, kompaniyalar vaqt o'tishi bilan kapital xarajatlar rejalarini oshirishi mumkin. 2024-yilda yarimo'tkazgichlar kapital xarajatlarida ijobiy o'zgarishlarni kutishimiz mumkin.
Joylashtirilgan vaqt: 2024-yil 8-aprel